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本周有色金屬市場觀點分享20201113

2020/11/20 2:52:49 來源:www.confidencialba.com 點擊次數:



本周銅價整體震蕩走高,截止目前滬銅主力合約周漲750元/噸,漲幅1.46%;倫銅周漲3.5美元/噸,漲幅0.05%。目前宏觀面與基本面均對銅價有所支撐。從宏觀面來看,雖然美國大選結果尚未正式官宣,但市場普遍認為拜登將當選新任總統,其民主黨提出的進一步刺激方案有助支撐銅價走高,但特朗普已提出重新計票要求,且部分州已開始重新計票,風險略增,但在整體局勢未轉變前,銅價下方將繼續受支撐;基本面來看,雖然目前全球疫情很嚴重,但近期LME庫存出現小幅回落,中國社庫亦處年內低位且未有明顯增長趨勢,顯示下游消費具有韌性,故銅價在或繼續維持高位并逢低反彈。技術面來看,短期倫銅支撐于6750美元上方,壓力于7130-7150美元區間;滬銅主力合約支撐于51100-50600元區間。本周現貨市場先抑后仰,周五市場成交轉好,但整體銅價漲跌不明,下游消費仍偏謹慎,料短期現貨升水將顯韌性,但漲幅空間或有限。



本周鋁價大幅上揚,截止目前滬鋁主力合約周漲685元/噸,漲幅4.61%;倫鋁周漲36.5美元/噸,漲幅1.92%。目前鋁價受宏觀面影響相對較小,若美國總統選舉結果未出市場預期,則鋁價或有望維持強勁;基本面來看,LME鋁庫存維持三季度以來的跌勢,國內社會庫存維持去庫狀態,且期貨倉單整體處于低位,市場對擠倉風險預期支撐鋁價走高;且雖然四季度產能釋放對于產量增長的預期存在,但目前整體產量增幅有限,故基本面將繼續支撐鋁價維持高位。技術面來看,倫鋁短期支撐于1900美元附近,壓力于2000美元附近;滬鋁主力合約支撐于14900元附近,壓力于16000元附近。



本周外盤方面,LME三個月期鉛周一沖高回落整理,之后開始強勢上漲錄得四連陽突破1900美元/噸整數關口,截至午后16:36**新價1911美元/噸,較上周五收盤價漲78美元/噸漲幅4.26%。滬期鉛主力2012合約周一大幅上行,周二略有回落,之后三個交易日錄得三連漲錄得近期新高14815元/噸,周五午后收于14785元/噸,較上一周五收盤價漲505元/噸漲幅3.54%,周內成交18.8萬手,持倉2.54萬手減少4557手。上海金屬網1#鉛**新報價14650-14750元/噸,均價14700元/噸,較上周五漲350元/噸。期鉛連續走高,現貨價格雖有跟盤上漲但漲幅略小,下游畏高觀望情緒逐漸加重,周內貿易市場散單成交十分清淡。短期內鉛價或高位震蕩整理,后續上行動力有待觀望。



本周外盤方面LME三個月期鋅沖高回落,周初延續上周漲勢錄得新高2681美元/噸,但當天就大幅回落,之后偏弱震蕩守住2600美元/噸,截至午后16:44**新價2632.5美元/噸,較上周五收盤價跌4.5美元/噸跌幅0.17%。滬期鋅周初大幅上行,周二繼續沖高主力2012合約至20560元/噸之后大幅跳水,之后兩個交易日繼續震蕩走弱一度失守兩萬關口,周五****價至19835元/噸逼近20日均線后反彈,午后收于20020元/噸,較上周五收盤價漲45元/噸漲幅0.23%,周內成交82.9萬手減少10.4萬手,持倉8.3手減少1.1萬手。上海金屬網0#鋅**新報價20020-20120元/噸,均價20070元/噸較上周五漲40元/噸。周初國產普通品牌對2012合約升水140元/噸,之后期鋅大幅回落現貨升水逐漸上調至180元/噸。倫敦市場現貨對三個月期鋅貼水擴大**新報15.75元/噸,F貨進口虧損報200-400元/噸,外貿市場寡淡運行,以前期鎖船貨流入為主,未鎖價船貨則進入保稅區。短期內鋅價或維持高位震蕩運行。



本周,于此前制藥商輝瑞和BioNTech表示,新冠疫苗取得了巨大進展,而拜登當選美國總統提升了人們對美國貿易政策更加穩定的希望,歐美股市周內飆漲,標普500指數和道指大漲收于紀錄高位下方,歐洲股市一度跳升至八個月高點。但另一方面,市場對經濟和世界貿易的信心增強,受新冠疫苗取得進展和拜登贏得美國大選提振,市場開始拋售其余貨幣,買入風險較高的貨幣和美元,令美元兌一籃子貨幣上漲,抑制商品市場反彈空間。周后美國特朗普政府昨日頒布一項行政命令,禁止美國對部分中國企業進行投資,稱這些企業由中國軍方擁有或控制,此舉是為了在美國大選后加大對中國的壓力,導致市場擔憂情緒再起;窘饘僦軆葲_高回落,倫錫缺乏買盤動能,走勢較其他金屬更為乏力,運行重心反有下沉,依然深陷在近日均線之間糾結,重心下沉至18300美元一線。國內滬期錫跟隨外盤難有建樹,保持在145500元一線附近波動,近日均線趨于粘連,后期關注是否能擺脫均線糾纏,F貨市場,周內滬期錫價格波動有限,煉廠報價較為淡定,中間商報價略有松動,下游按需接貨,成交活躍度有限,下周步入11月下旬,預計成交活躍度仍因價格波動性有限而難有明顯提升。



本周內外盤走勢沖高回落,依舊是外盤較為強勢。宏觀面本周一直是圍繞新冠疫苗有研發新進展消息上做文章,持續熱炒了一周。另外美元走勢下挫,也帶來一定支撐。另外美國大選結果仍未有官宣,但是投資者押注拜登終將獲勝。其中外盤****觸及16090美元近期高位,滬鎳主力****觸及120380元,但稍縱即逝,F貨市場,鎳價盤面總體高位震蕩,市場活躍度下降,多數人預計在價格回落的時候才會活躍一些。隨著鎳價沖高回落,升勢受阻,市場謹慎氛圍延續,因此總體交投不甚理想,明顯弱于上周表現。另一方面,因金川鎳現貨產量穩定且市場供應平穩,因此高升水狀態受到抑制,本周后期連續下調,以從周初近7000元/噸的升水下調到周末的4800元/噸,同時市場預期后期仍將逐步下行,拉近與俄鎳的價差。鎳豆方面,由于關口貨源仍未流入現貨市場,因此現市維持清淡狀態,且內外企鮮有報價出現,隨著市場預計貨源緊張局面延續,目前鎳豆升水延續,且報價已經高于俄鎳價格,周末升水在400元/噸附近。對此有貿易商表示,較之俄鎳性價比越來越低。鎳鐵市場,由于下游市場表現疲弱,接單不佳已經對鎳鐵市場產生實質性影響。近期市場被悲觀氛圍所左右,價格接連下調,市場擔憂廠家或出現減產計劃。此外盡管有小部分成交出現,但實際交投價格已經下調不少。不銹鋼市場來看,盤面走勢弱于鎳價,短期內走勢壓力依舊不小。由于價格趨勢偏弱,市場心態謹慎,同時部分看空氛圍擴大,廠家的生產壓力不斷增強。本周交投數量下降,貿易商預期短期內行情低迷態勢或將持續。另外隨著到貨量的不斷增多,庫存累積增加,對價格繼續施加壓力。外貿方面,本周滬倫比繼續趨弱,進口虧損進一步擴大,市況清淡局面延續,溢價小幅下調,據加了解外貿企業銷售壓力不減?傮w來看,鎳價下方有支撐,但進一步上行缺乏有效動能,短期震蕩走勢或持續。技術面判斷,外盤萬六美元關口阻力不小,下方關注15600美元支撐,第二支撐位15000美元。滬鎳主力12萬阻力位,117000元****支撐,115000元第二支撐。繼續關注宏觀消息面帶來的指引。(來源:上海金屬網)

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